처음이어도 괜찮아요. 아래 순서대로 따라오면 머릿속에 증거금 지도가 그려져요. 현업에서 꼭 알아야 할 부분은 📌로 표시했어요.
증거금은 선물·옵션의 성격 때문에 생긴 제도예요. 그래서 상품부터 아주 간단히 알고 가요.
"나중에 이 가격에 사고팔자"고 지금 약속하는 거래예요. 약속한 뒤 가격이 오르면 산 사람이 이익, 내리면 산 사람이 손해예요.
오를 것 같으면 매수, 내릴 것 같으면 매도해요. 선물은 갖고 있지 않아도 먼저 팔 수 있어요. 그래서 내릴 때도 돈을 벌 수 있어요.
콜옵션은 살 수 있는 권리, 풋옵션은 팔 수 있는 권리예요. 권리값을 프리미엄이라고 해요.
지수 1포인트가 몇 원인지 정한 값이에요. 코스피200 선물·옵션은 1포인트에 25만원이에요.
아직 정리하지 않고 들고 있는 포지션을 미결제약정이라고 해요. 산 걸 팔거나 판 걸 다시 사면 정리(청산)돼요. 만기까지 들고 있으면 최종결제해요.
선물은 매일 장이 끝나면 그날 정산가격 기준으로 손익을 계산해서, 계좌에 실제로 더하고 빼요. 팔지 않았어도 손실이 매일 계좌에서 빠져나가요.
🔗 손실이 매일 계좌에서 빠져나가니까, 계좌에 보증금이 있어야 해요.그 보증금이 바로 증거금이에요. 이제 증거금 지도를 볼까요? 👇
고객이 거래를 시작해서 끝낼 때까지의 순서예요. 새 용어가 나오면 "이건 몇 단계 이야기지?"부터 떠올려 보세요.
계좌를 물탱크라고 생각해 보세요. 물은 계좌에 있는 돈(예탁총액)이에요. 탱크에는 선이 두 개 그어져 있어요.
물이 경고선보다 위에 있어요. 아무 일도 없어요.
손실로 물이 경고선 아래로 내려갔어요. 경고선까지가 아니라 위쪽 선(위탁증거금)까지 다시 채워야 해요. 이게 추가증거금이에요.
물(예탁총액)은 현금, 주식(대용증권), 외화로 채울 수 있어요. 다만 정해진 만큼은 꼭 현금이어야 해요(현금예탁필요액). 그래서 물 높이가 충분해도 현금이 모자라면 현금으로 추가증거금을 내야 해요.
처음 선물을 거래하는 김선물 씨를 따라가 볼게요. 다음 ▶ 버튼을 누르면 물탱크가 어떻게 바뀌는지 볼 수 있어요.
※ 이해를 돕기 위한 가정이에요: 위탁증거금률 9%, 유지위탁증거금률 6%. 증거금은 처음 금액 그대로라고 단순화했고, 수수료와 세금은 뺐어요. 실제 증거금은 거래소 기준과 위험 계산(순위험) 방식에 따라 달라져요.
고객 응대 때 가장 자주 쓰는 시한과 기준이에요. 동그라미 번호는 지도의 단계예요. 아래 단계별 설명의 📌 현업 포인트 박스에 자세한 내용과 응대 예시가 있어요.
🗺️ 지도 위치: 아직 아무 포지션도 없는 상태예요. 거래를 하려면 돈(기본예탁금)과 자격(교육·모의거래, 거래 경험)을 먼저 갖춰야 해요.
들고 있는 포지션(미결제약정)이 하나도 없는 사람이 새로 주문하려면 먼저 넣어둬야 하는 최소 금액이에요. 현금, 대용증권, 외화로 낼 수 있어요.
변동성지수선물은 빼요.
그 외 모든 거래: 2천만원 이상
옵션 매도, 변동성지수선물 등이에요. 이 범위 안에서 증권사가 실제 금액을 정해요.
· 전문투자자가 만든 계좌
· 사후위탁증거금 계좌 (적격기관투자자)
· 헤지전용계좌
| 구분 | 1단계 | 2단계 | 3단계 |
|---|---|---|---|
| 선물 | 1,000만원 | 1,500만원 | — |
| 옵션 | 2,000만원 | 2,500만원 | — |
| 기존 | 500만원 | 1,500만원 | 3,000만원 |
| 전문투자자 | 면제 | ||
※ 증권사는 고객의 재무 상태와 신용 상태 등을 보고 단계를 정해요. 고위험계좌로 지정되면 2단계가 적용돼요(③ 고위험계좌 참고).
일반개인투자자는 돈만 있다고 바로 거래할 수 없어요. 먼저 배우고 연습해야 해요.
| 투자자 구분 | 사전교육 | 모의거래 |
|---|---|---|
| 투자성향 적정 · 파생상품 거래 경험 있음 | 1시간 | 3시간 |
| 투자성향 적정 · 파생상품 거래 경험 없음 | 3시간 | 5시간 |
| 투자성향 부적정 또는 만 65세 이상 | 10시간 | 10시간 |
계좌를 만든 뒤 미결제약정을 10거래일 이상 들고 있어본 경험이 있어야 옵션 매도와 코스피200변동성지수선물을 새로 거래할 수 있어요. 헤지전용계좌의 옵션 매도는 예외예요. 법이 정한 최소 시간은 사전교육 1시간, 모의거래 3시간이고, 위 표는 증권사가 투자자에 따라 정한 시간이에요.
"옵션 매도는 계좌 개설 후 선물이나 옵션을 10거래일 이상 보유하신 경험이 있어야 가능해요. 기본예탁금도 해당 단계 금액 이상 있어야 해요."
🗺️ 지도 위치: 주문 버튼을 누르는 순간이에요. 물탱크의 위쪽 선(위탁증거금)이 여기서 정해져요. 물(예탁총액)이 그 선 이상이어야 주문이 들어가요. 그중 일부는 꼭 현금이어야 하고, 돈이 있어도 막히는 주문이 있어요.
위탁증거금은 언제 내느냐에 따라 두 가지예요. 개인투자자는 모두 사전위탁증거금이에요.
주문을 넣기 전에 맡겨야 하는 돈이에요. 부족하면 주문이 들어가지 않아요.
정규 거래시간이 끝난 뒤 맡기는 돈이에요. 결제 능력이 충분하다고 증권사가 인정한 적격기관투자자만 쓸 수 있어요.
새 주문에 필요한 돈, 이미 가진 포지션의 위험, 곧 정산할 돈을 모두 더해요.
| 거래 종류 | 계산 방법 | 쉽게 말하면 |
|---|---|---|
| 선물 | 위탁금액 × 위탁증거금률 | 거래 금액의 일정 비율만 맡기면 돼요. |
| 선물 스프레드 | 위탁수량 × 기초자산기준가격 × 계약당 스프레드주문위탁증거금률 × 거래승수 | 만기가 다른 선물을 동시에 사고팔아 위험이 작아요. 그래서 더 낮은 비율을 적용해요. |
| 옵션 매수 | 위탁금액 | 산 금액(프리미엄) 전부를 내요. 대신 최대 손실도 이 금액까지예요. |
| 옵션 매도 | 위탁수량 × 거래승수 × 옵션가격변화분 | 가격이 불리하게 움직였을 때 생길 손실만큼 맡겨요. 최소 금액보다 적으면 최소 금액을 적용해요. |
옵션가격변화분에 거래승수를 곱한 금액이 계약당 최소증거금액보다 적으면 계약당 최소증거금액으로 해요.
K200옵션 예외: 최종거래일에 최근월물(만기월물) 옵션과 결제주종목(만기종목)을 새로 매도하는 경우, "기준가격 × 거래승수"와 "거래승수 × 3" 중 큰 값을 최소증거금으로 적용해요.
"시장이 크게 움직이면 내 포지션 전체에서 최대 얼마나 잃을까?"를 계산한 금액이에요.
기준은 직전 거래일 장 종료 후예요. 기초자산 가격과 변동성이 일정 수준 움직인다고 가정하고, 들고 있는 미결제약정에서 생길 수 있는 최대 순위험을 계산해요.
곧 정산해야 할 돈이에요. 아래 항목을 더해요.
· 장중 선물 순손실금액
· 장중 옵션 순매수대금
· 당일 결제금액
· 익일 결제금액 (사전위탁증거금을 계산할 때는 빼요)
※ 위 '사례로 따라가기'와 같은 가정이에요. 실제 증거금률은 거래소가 정하고 수시로 바뀌어요. 8,750만원짜리 거래를 약 790만원으로 하는 셈이라, 손익이 그만큼 크게 느껴져요.
"증거금률은 거래소 기준에 따라 바뀔 수 있어요. 주문 전에 필요 증거금을 화면에서 확인해 주시는 게 가장 정확해요."
증거금은 대용증권으로도 낼 수 있지만, 일부는 반드시 현금이어야 해요. 사전위탁증거금 중 이 금액 이상은 현금으로 맡겨야 해요.
| 항목 | 현금으로 내야 하는 금액 | 쉽게 말하면 |
|---|---|---|
| 선물 신규주문 | 위탁금액 × 위탁증거금률 × 1/2 | 주문 증거금의 절반은 현금 |
| 옵션 매수 | 위탁금액 | 전액 현금 |
| 옵션 매도 | 0 | 원칙적으로 없음 (결제불이행 우려가 있으면 받을 수 있어요) |
| 선물 스프레드 | 0 | 없음 |
| 장중 선물 순손실 | 전액 | 장중에 난 손실은 전부 현금 |
| 당일 결제금액 | 전액 | 오늘 정산할 돈은 전부 현금 |
선물은 절반, 옵션 매수와 손실·결제금액은 전부 현금이에요. 옵션 매도와 스프레드는 원칙적으로 현금이 필요 없어요.
1. 선물거래: Min(ⓐ, ⓑ) × 선물현금예탁필요액비율 (비율은 1/2)
2. 옵션거래: 0으로 해요. 다만 결제불이행 우려가 있으면 "Min(ⓐ, ⓑ) × 옵션매도현금예탁필요액비율"을 받을 수 있어요.
옵션 매도 신규주문도 결제불이행 우려가 있으면 "옵션매도 신규위탁증거금액 × 옵션매도현금예탁필요액비율"을 현금으로 받을 수 있어요.
결제불이행 우려가 있는 위탁자는 전일 기준 순위험현금예탁필요액을 Max{(ⓐ 또는 ⓑ), ⓒ}로 계산해 차등 적용할 수 있어요.
총위험현금예탁필요액 비율은 1/2이에요.
"주식으로는 증거금의 일부만 채우실 수 있어요. 선물은 필요한 증거금의 절반, 옵션 매수는 전액을 현금으로 맡겨주셔야 해요."
위 조건을 모두 채워도, 아래에 해당하면 주문이 접수되지 않을 수 있어요. 대부분 옵션을 너무 많이 팔거나 위험을 너무 키우는 주문이에요.
지수옵션(콜·풋) 매도 미결제 수량을 거래승수 25만원 기준으로 환산해 더한 값이 한도를 넘는 주문이에요.
한도: (예수금 + 대용금액 + 당일 옵션매도금액 − 당일 옵션매수금액 + 당일 선물매매손익) ÷ 25만원과 120 중 큰 값. 미니·위클리·EUREX 코스피200 야간선물도 포함해요.
괄호 안 금액이 0보다 작으면 옵션 신규 매도 주문이 아예 제한돼요.
가진 포지션마다 같은 수량을 새로 주문한다고 가정한 증거금 총액이 평가예탁총액의 500%를 넘는 계좌가 대상이에요.
이 계좌에서 [순위험증거금 + 신규위탁증거금] ÷ 평가예탁총액이 150% 이상이 되는 주문은 막혀요. 청산주문이 체결된다고 가정한 순위험증거금도 포함해요.
옵션 순매도금액(옵션매도평가금액 − 옵션매수평가금액)이 평가예탁총액의 100%를 넘는 주문이에요.
신용평가사 정보상 채무불이행자나 기타 부실거래자인 고객의 주문이에요.
주문을 거부하면 증권사는 그 이유를 기록하고 바로 고객에게 알려야 해요.
"주문이 거부된 이유는 ○○ 때문이에요. ○○를 해결하시면 다시 주문하실 수 있어요."
🗺️ 지도 위치: 포지션을 들고 있는 동안이에요. 일일정산으로 물 높이(예탁총액)가 매일 바뀌어요. 물이 경고선(유지위탁증거금) 아래로 내려가면 추가증거금을 내야 해요. 위험하게 거래하면 기준이 더 엄격해져요(고위험계좌).
증권사는 거래일마다 장 종료 시점의 정산가격으로 손익을 계산해서 고객과 주고받아요. 야간거래 손익은 그다음 정규거래에 포함해서 정산해요.
(오늘 정산가격 − 오늘 체결가격) × 수량 × 거래승수
(오늘 정산가격 − 어제 정산가격) × 어제 장 종료 시점 수량 × 거래승수
팔지 않았어도 손실이 매일 실제로 빠져나가요. 그래서 물(예탁총액)이 줄어들고, 경고선에 가까워질 수 있어요. 바로 아래 추가증거금으로 이어져요.
물이 경고선(유지위탁증거금) 아래로 내려가면, 처음 높이(위탁증거금)까지 다시 채우라는 요구를 받아요. 확인하는 시점에 따라 두 가지예요.
언제: 장 종료 시점에 예탁총액이 유지위탁증거금보다 적거나, 예탁현금이 유지현금예탁필요액보다 적을 때
시한: 부족액이 생긴 날의 다음 영업일 12시까지예요. 12시 전에 포지션을 정리해서 증거금 수준을 맞추면 추가예탁한 것으로 봐요.
결제불이행 우려가 있으면 증권사가 시한을 앞당길 수 있어요. 거래소가 시한을 바꾸면 그에 따라요. 사후위탁증거금 계좌는 대상이 아니에요.
언제: 9시 1분, 10시, 11시, 12시, 13시, 14시에 확인해요. 코스피200이 전일 종가보다 유지위탁증거금률의 80% 이상 움직였고, 예탁총액이 장중유지위탁증거금보다 적을 때예요.
시한: 그날 코스피200 장 종료까지예요. 증권사가 다음 거래일 호가접수 시작 전까지 늘려줄 수 있어요.
모든 위탁계좌에 적용되고, 야간거래 시간에는 적용하지 않아요.
| 부족한 경우 | 내야 할 금액 | 낼 수 있는 것 |
|---|---|---|
| 예탁총액 < 유지위탁증거금 | 위탁증거금 − 예탁총액 | 현금, 대용증권, 외화 |
| 예탁현금 < 유지현금예탁필요액 | 현금예탁필요액 − 예탁현금 | 현금만 |
※ 2,500만원이 장중유지 3,000만원보다 적어서 부과됐어요. 내야 할 금액은 위탁증거금 4,500만원까지 채우는 2,000만원이에요. 10시에는 예탁총액 3,000만원이 장중유지 2,800만원 이상이라 해제될 수 있어요.
"어제 장 마감 기준으로 추가증거금이 발생했어요. 오늘 12시까지 부족액을 입금하시거나 포지션을 줄여주셔야 해요. 그렇지 않으면 별도 연락 없이 반대매매될 수 있어요."
무리하게 거래하는 계좌에는 증거금을 더 보수적으로 계산하는 총위험증거금을 적용해요. 물탱크의 선들이 더 높아진다고 생각하면 돼요.
신규주문가정증거금률 = 신규주문가정증거금 ÷ 평가예탁총액
순위험증거금률 = 순위험증거금 ÷ 평가예탁총액
※ 장 종료 후, 가정산 이후 정산금액을 반영한 기준이에요.
미결제약정 보유 상황이나 시장 상황을 보고 결제불이행 우려가 있다고 판단하면, 기준 ①과 별도로 아래 중 하나에 해당할 때 적용할 수 있어요.
※ "1년 안"은 처음 총위험증거금을 적용받은 날부터 계산해요.
"최근 21영업일 중 11일 이상 기준을 넘으셔서 총위험증거금이 적용됐어요. 처음 지정되면 1개월간 적용되고, 이 기간에는 새 파생상품 계좌를 만드실 수 없어요."
🗺️ 지도 위치: 마지막 단계예요. 시한까지 추가증거금이나 사후위탁증거금을 넣지 않으면, 증권사는 따로 알리거나 독촉하지 않고 포지션을 정리할 수 있어요. 산 건 팔고, 판 건 다시 사요.
미결제약정을 없애는 매도나 매수(반대거래)를 해요. 야간거래 시간에는 하지 않아요.
증거금으로 맡긴 대용증권이나 외화를 팔아서 부족한 돈을 채워요. 주식은 시장가로 팔아요.
정리하고도 남은 부족액은 고객이 내야 해요. 이로 인해 생긴 손실도 고객이 부담해요.
시한(발생일 다음 영업일 12시)까지 갚지 않은 미수금에는 연 10% 연체료가 붙어요. 당일에 갚으면 붙지 않아요.
직전 체결가격과 최우선 매수호가 중 높은 쪽에서 시작해요.
그 가격부터 호가 단위만큼 9번 낮춘 가격까지 총 10개 가격에 지정가(또는 조건부지정가) 주문을 내요.
직전 체결가격과 최우선 매도호가 중 낮은 쪽에서 시작해요.
그 가격부터 호가 단위만큼 9번 높인 가격까지 총 10개 가격에 지정가(또는 조건부지정가) 주문을 내요.
한 가격에만 주문을 내면 체결이 안 될 수 있어요. 여러 가격에 나눠 내서 확실하게 정리하려는 거예요. 원하지 않는 가격에 정리될 수 있으니 추가증거금은 꼭 시간 안에 채우세요.
매도호가: 직전약정가격(없으면 기준가)이 최우선매수호가(없으면 최우선매도호가)보다 높으면 직전약정가격과 그 가격에서 호가가격단위를 차례로 뺀 9개 가격으로 해요. 직전약정가격이 최우선매수호가보다 낮거나 같으면 최우선매수호가와 그 가격에서 호가가격단위를 차례로 뺀 9개 가격으로 해요.
매수호가: 직전약정가격(없으면 기준가)이 최우선매도호가(없으면 최우선매수호가)보다 낮으면 직전약정가격과 그 가격에서 호가가격단위를 차례로 더한 9개 가격으로 해요. 직전약정가격이 최우선매도호가보다 높거나 같으면 최우선매도호가와 그 가격에서 호가가격단위를 차례로 더한 9개 가격으로 해요.
모두 정규거래 시간 중에 지정가호가 또는 조건부지정가호가로 내요.
예외: 단일가 거래에 참여하거나 접속거래 시간에 호가가 없으면 다른 가격의 지정가·조건부지정가로 낼 수 있어요. 고객이 동의하거나 요구하면 시장가로 낼 수 있어요. 상장채권은 증권사가 공시하는 기준수익률로 팔 수 있고, 미국달러플렉스선물은 협의거래로 정리해요.
약정가격이 정상 가격에서 크게 벗어나 거래소가 착오거래 구제를 심사하는 동안에는 체결가격과 구제가격 중 불리한 쪽으로 증거금을 계산해요. 그래서 추가증거금이 생길 수 있어요.
"추가증거금을 시한까지 채우지 않으시면 별도 연락 없이 반대매매될 수 있어요. 정리 후에도 부족한 금액이 남으면 납부하셔야 하고, 미수금에는 연 10% 연체료가 붙어요."
질문을 누르면 답변과 근거 조항이 보여요. 질문 앞 번호는 지도의 단계예요. 실제 응대는 사내 기준과 최신 공지를 함께 확인하세요.
들고 있는 포지션이 없는 상태에서 새로 주문하려면 기본예탁금이 필요해요. 법정 최소는 선물·옵션 매수 1천만원, 그 외 거래 2천만원이에요. 실제 금액은 증권사가 고객별 단계로 정해요. 교육과 모의거래도 먼저 마쳐야 해요.
근거: 약관 제7조, 별첨 4·5 · 거래설명서 2-1
① 계좌 개설 후 미결제약정을 10거래일 이상 보유한 경험이 있는지 ② 기본예탁금 단계(옵션 매도는 2천만원 이상 기준) ③ 옵션 매도 계약 수 한도(25만원 환산, 120계약 등) ④ 옵션 순매도금액이 평가예탁총액의 100%를 넘는지 ⑤ 증거금 부족 여부를 차례로 확인하세요.
근거: 약관 제6조①11호 · 거래설명서 2-1, 4-2
네, 현금예탁필요액을 뺀 나머지는 대용증권이나 외화로 낼 수 있어요. 대용증권은 시가가 아니라 대용가격으로 평가해요. 주가가 내려 대용가격이 떨어지면 증거금이 부족해질 수 있어요.
근거: 약관 제5조① · 거래설명서 위험고지 2
증거금 중 일부는 현금으로만 낼 수 있어요. 예탁현금이 유지현금예탁필요액보다 적으면 현금 추가증거금이 나와요. 이때는 주식을 더 넣어도 해결되지 않아요. 선물은 주문 증거금의 절반, 옵션 매수는 전액이 현금이에요.
근거: 약관 제5조①, 별첨 6 · 증거금 안내(현금예탁필요액)
장 마감 기준으로 생긴 일별 추가증거금은 다음 영업일 12시까지, 장중에 생긴 추가증거금은 당일 코스피200 장 종료까지예요. 장중 추가증거금은 증권사가 다음 거래일 호가접수 시작 전까지 늘려줄 수 있어요. 12시 전에 포지션을 줄여서 증거금 수준을 맞춰도 돼요.
근거: 약관 제10조③, 제10조의2④, 별첨 7 · 거래설명서 2-3(4)
예탁총액이 사전위탁증거금 이상이 되거나 장중유지위탁증거금 이상이 되면 장 종료 전에도 해제될 수 있어요. 포지션 정리나 시장 변화로 부족액이 처음 통지한 만큼 이상 줄어도 해제될 수 있어요. 이 경우 증권사가 해제를 통지할 수 있어요.
근거: 약관 제10조의3
야간거래 시간에는 포지션을 강제로 정리하는 반대매매를 하지 않아요. 장중 추가증거금도 야간에는 적용하지 않아요. 다만 야간거래 손익은 그다음 정규거래에 포함해 정산해서 일별 추가증거금에 반영될 수 있어요.
근거: 약관 제11조① 단서 · 거래설명서 2-3(4-2), 2-4(1-1)
추가증거금이 생기면 고객이 미리 정한 방법으로 통지해요. 그 뒤 시한까지 채우지 않으면 증권사는 따로 알리거나 독촉하지 않고 반대매매할 수 있어요. 먼저 추가증거금 통지 이력과 시한을 확인한 뒤 이 순서대로 설명하세요.
근거: 약관 제10조②, 제11조① · 거래설명서 2-3(5)
반대매매하고도 부족액이 남으면 고객이 내야 해요. 시한(발생일 다음 영업일 12시)까지 갚지 않으면 연 10% 연체료가 붙어요. 당일에 갚으면 연체료가 없어요.
근거: 약관 제11조⑤, 제13조, 별첨 8·9
괄호 안 번호는 지도의 단계예요.